《华尔街日报》2002年12月17日 
 
中国人民银行(People's Bank of China)周二公布，向国内货币市场增加投放人民币200亿元。央行这一决定至少暂时放开了它已执行约6个月的每周紧缩信贷政策。

市场消息人士称，央行在通过使用利率为2.35%的28天回购协议，从银行间同业拆借市场收购价值人民币200亿元的国库券。

回购协议是通过卖出债券以换取现金，并在一段时间后再将其购回的短期交易协议。

在过去的24周内，央行一直使用这种回购协议从市场吸纳资金，以减少市场的货币量。

央行的信贷紧缩政策对中国的政府债券市场不利，使其在最近几个月形成抬高市场利率的压力。

交易员称，近几周交易员们一直预计紧缩政策将结束。但最终可能是中信证券(CITIC Securities Co.)首次公开募股(IPO)以及季节性资金紧缺促使央行向市场投放资金。

中信证券从周二开始发售新股，总额人民币18亿元。此举自该公司上周宣布以来一直在推动市场利率走高。

随著年末临近，很多投资者已结清今年的帐目，退出市场。中信证券的IPO加剧了年末市场资金紧张的局面。

北京一位债券交易员称，目前尚不清楚央行本次调整货币供应是由上述因素所致，还是标志著紧缩政策告一段落。

海通证券(Haitong Securities)驻上海的一位债券分析师称，央行下周是否会继续采取这种做法尚不清楚。

但这位分析师称，即使央行未来几周继续向市场提供现金，增加的数额也不会超过200亿元。

上海证交所午盘休市前不久，7只国债走高，6只下跌，4只持平。

上海证交所7天回购利率相应回落，从开盘的4.00%降至3.83%，较前收盘上涨了0.03个百分点。

上周四中信证券宣布首次公开募股前，7天回购利率接近3.11%。